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977彩票下载 大成基金:科技與消費龍頭仍是長期方向 大金融板塊 雪莉生前遗愿清单

发布日期:2019年10月15日 18:32编辑:977彩票下载

大成基金:科技與消費龍頭仍是長期方向 大金融板塊 明道回应被待定:977彩票下载  住建部约谈海口三亚烟台宜昌扬州五市:严打投机炒作遏制房价上涨  记者从住房城乡建设部了解到,8月17日,住房城乡建设部约谈了海口、三亚、烟台、宜昌、扬州五市政府主要负责同志。

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權益市場方面□⌒,前三季度市場表現∟☆♂,除部分龍頭藍籌盈利貢獻較大外☆⊙,核心漲幅來自於估值貢獻♀,這源自於寬鬆環境、利率下行對於估值的抬升⌒。

來源:中國網財經2019年前三季度?﹡π,宏觀經濟數據底部盤整﹡,尚未出現復蘇趨勢π,A股上市公司盈利整體處於下降通道⊙♂,市場流動性保持相對充裕▽⊙。權益市場在年初一輪小陽春後進入震蕩調整⊙﹡,但消費股和科技股卻一路上揚☆,走出結構化行情◇。展望四季度⌒☆,固定收益市場、權益市場怎麼走☆?

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固定收益市場方面♂,從基本面來看◇,4季度經濟增速大概率仍然難以走出窄幅區間波動??⌒。從貨幣政策來看∴,短期內央行大幅放鬆或者收緊的可能性都較低┊π,仍然以微調為主∴。這使得債券市場很難在短時間內走出大的單邊行情﹡□,各種政策預期帶來的更多是市場擾動♂π♀。

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大成基金認為利率債方面四季度可能仍然無法完全擺脫震蕩行情∵▽,高等級信用的期限、套息、信用等利差均早在數個季度前就已經被全面壓平∵π﹡,利差的絕對水平已經非常低∴⊙□,接下來還看不到走擴的驅動因素♀〇。儘管仍存在相當大比例債券的絕對收益率較高π∟,並且大成基金也不認為接下來信用環境會明顯惡化∵□,但這部分信用債券的利差從分化走向收斂還較難看到↑,向其要收益仍非常困難▽♂。部分估值昂貴的行業☆♀∴,如部分地產、少量城投、部分鋼鐵、有色等△,面臨一定的估值壓力∴∵⊿。

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體↑,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的◇π┊,並不意味着贊同其觀點或證實其描述⌒。文章內容僅供參考┊﹡,不構成投資建議↑?。投資者據此操作□,風險自擔⊿△π。

大成基金認為♂▽,科技與消費龍頭仍是長期方向□∟,四季度關注大金融板塊機會♂◇。上遊方面﹡⊿∴,超配風險收益比高的銀行、地產板塊□♀﹡,年末需要重視;中遊方面♀,四季度下游有補庫需求的汽車零部件企業;景氣度有望提升的油服;光伏風電設備在景氣周期;消費方面:超配方向分別是低估值食品飲料;成長驅動的醫藥龍頭;快遞業龍頭;TMT方面:5G相關產業鏈、雲計算及應用領域┊♀。

從估值角度看⊿,A股市場處於全球價值窪地π,投資機會遠超其他市場∟。用風險報酬指標來看☆,滬深300的動態估值約12倍♂,扣除無風險收益率后的風險報酬補償超過5個百分點⊙。從流動性來看♀☆,全球央行陸續進入降息周期〇┊,低利率時代重新來臨♂,市場無風險報酬率快速下行△,股票資產風險報酬回報抬升□♀。從經濟角度來看▽∵∟,雖然經濟處於底部盤整?☆,但市場對於中國經濟的長期信心在逐步增強⊿,對經濟底部盤整有相對充分的預期↑♂。

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